ECLI:NL:GHAMS:2026:1934 - Gerechtshof Amsterdam - Ondernemingskamer beveelt onderzoek en treft voorzieninge...

Uitspraak

beschikking

___________________________________________________________________

GERECHTSHOF AMSTERDAM

ONDERNEMINGSKAMER

zaaknummer: 200.362.950/01 OK

beschikking van de Ondernemingskamer van 16 juli 2026

inzake

de publiekrechtelijke rechtspersoon naar Duits recht (
Körperschaft des öffentlichen Rechts)

VERSORGUNGSWERK DER ZAHNÄRZTEKAMMER BERLIN KdöR,

gevestigd te Berlijn,

VERZOEKSTER,

advocaten:
mrs. I.I. van Tuyll van Serooskerken,
P.T.F. Langeraken
D.P. van

Lier, kantoorhoudende te Amsterdam,

t e g e n

de besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid

GRAND METROPOLITAN HOTELS HOLDING B.V.,

gevestigd te Roermond,

VERWEERSTER,

advocaten:
mrs. W.L.H. Aerts,
R.A.M.D. Smit, en
B.N. Goedhart, kantoorhoudende te Eindhoven,

en tegen

de vennootschap naar het recht van de Verenigde Arabische Emiraten

KINGSTONE CAPITAL HOLDING LIMITED,

gevestigd te Dubai (Verenigde Arabische Emiraten),

BELANGHEBBENDE,

advocaten:
mrs. W.L.H. Aerts,
R.A.M.D. Smit, en
B.N. Goedhart, voornoemd,

en tegen

de vennootschap naar Duits recht

GOLTSTEIN CAPITAL BETEILIGUNGEN GmbH,

gevestigd te Düsseldorf,

BELANGHEBBENDE,

niet bij advocaat maar in de persoon van haar directeur [bestuurder Goltstein] verschenen,

en tegen

1.[bestuurder A] ,

wonend te [woonplaats] ,

2.
[bestuurder B],

wonend te [woonplaats] ,

3.
[RvC lid 1],

wonend te [woonplaats] ,

4.
[RvC lid 2],

wonend te [woonplaats] ,

5.
[RvC lid 3],

woonplaats onbekend,

6.
[RvC lid 4],

woonplaats onbekend,

BELANGHEBBENDEN.

advocaten:
mrs. W.L.H. Aerts,
R.A.M.D. Smit, en
B.N. Goedhart, voornoemd.

Hierna zullen partijen en andere (rechts)personen als volgt worden aangeduid:

verzoekster als:

VZB

verweerster als:

Grand Met

belanghebbende Kingstone Capital Holding Limited als:

Kingstone

Belanghebbende Goltstein Capital Beteiligungen Gmbh als:

Goltstein

[bestuurder A] als:

[bestuurder A]

[bestuurder B] als:

[bestuurder B]

[RvC lid 2] als:

[RvC lid 2]

[RvC lid 1] als:

[RvC lid 1]

[RvC lid 3] als:

[RvC lid 3]

[RvC lid 4]

1.De zaak in het kort

1.1.

Deze enquêteprocedure gaat over Grand Met, een vennootschap die, volgens eigen opgave, rechthebbende is op verscheidene ‘hospitality concepten’ voor luxe hotels en resorts. De vennootschap heeft voor grote bedragen aandelen uitgegeven aan Kingstone tegen inbreng in natura, waarna zij telkens een minderheidsbelang verkocht aan VZB en Goltstein. De vraag rijst of de inbreng in natura op de uitgegeven aandelen wel reëel is. Verder bestaat twijfel over de financiële administratie, de wijze waarop het bestuur en het toezicht op het bestuur worden uitgeoefend en over de informatieverstrekking aan de minderheidsaandeelhouders. De Ondernemingskamer gelast een onderzoek, schorst alle bestuurders en commissarissen en plaatst de door Kingstone gehouden aandelen in Grand Met (minus één) onder beheer.

2.Het verloop van het geding

2.1.

VZB heeft bij verzoekschrift van 23 december 2025 de Ondernemingskamer verzocht, samengevat,

1. een onderzoek te bevelen naar het beleid en de gang van zaken van Grand Met;

2. als onmiddellijke voorzieningen voor de duur van de procedure:

a. de huidige bestuurders van Grand Met te schorsen en een derde persoon te benoemen tot bestuurder van Grand Met;

b. de raad van commissarissen (RvC), althans [RvC lid 2] te schorsen;

c. de statuten van Grand Met tijdelijk buiten werking te stellen voor zover daarin bevoegdheden aan de algemene vergadering of de RvC zijn gealloceerd waarmee deze organen het functioneren van een tijdelijke bestuurder zouden kunnen belemmeren, en de stemrechten van Kingstone te schorsen;

d. schorsing van alle besluiten strekkend tot uitgifte van aandelen en het aangaan van transacties door Grand Met, waaronder die tot overname van Voile d’Or en Signature Hotels;

e. of een andere voorziening te treffen die de Ondernemingskamer juist acht;

3. de bestuurders van Grand Met en Kingstone hoofdelijk te veroordelen in de kosten van de procedure.

2.2.

Grand Met heeft bij verweerschrift van 23 april 2026 de Ondernemingskamer verzocht het verzoek af te wijzen en VZB te veroordelen in de kosten van de procedure.

2.3.

Het verzoek is behandeld op de zitting van de Ondernemingskamer van 21 mei 2026. De advocaten hebben toen de standpunten van de verschillende partijen toegelicht aan de hand van overgelegde aantekeningen. Partijen hebben voor de zitting nadere producties toegestuurd. Deze zijn aan het dossier toegevoegd. Partijen en hun advocaten hebben vragen van de Ondernemingskamer beantwoord en inlichtingen verstrekt.

3.Feiten

3.1.

Grand Met is op 16 september 2022 opgericht. De onderneming van Grand Met is actief in de hospitality branche en verleent diensten op het gebied van het management van hotels. De aandelen in Grand Met worden gehouden door Kingstone, VZB en Goltstein.

3.2.

Grand Met is opgericht door Kingstone, een vennootschap waarvan [bestuurder A] (indirect) DGA is. Bij oprichting werd [bestuurder A] enig bestuurder. Op dit moment bestaat het bestuur uit [bestuurder A] en [bestuurder B] De RvC bestaat uit [RvC lid 1] , [RvC lid 2] , [RvC lid 3] en [RvC lid 4] .

3.3.

Het geplaatste kapitaal van Grand Met is sinds haar oprichting stapsgewijs verhoogd door zeven emissies, telkens aan Kingstone:

Datum

Aantal uitgegeven aandelen

Geplaatst kapitaal

Volstorting

16-9-2022

1 (oprichting)

€ 1

geld

26-9-2022

99.999.999

€ 100.000.000

natura

22-6-2023

10.000.000

€ 110.000.000

natura

23-6-2023

5.100.000

€ 115.100.000

natura

1-12-2023

20.000.000

€ 135.100.000

natura

19-12-2023

51.000.000

€ 186.100.000

natura

19-12-2023

100

€ 186.200.000

natura

23-4-2024

14.400.000

€ 200.600.000

natura

3.4.

Ter storting op de aan haar uitgegeven aandelen heeft Kingstone de volgende vermogensbestanddelen ingebracht in Grand Met:

3.4.1

Emissie 26 september 2022 (99.999.999 aandelen). Kingstone heeft ingebracht 10.000 aandelen in het kapitaal van Grand Metropolitan Hotels Trademark Limited, opgericht naar het recht van de Verenigde Arabische Emiraten. Deze vennootschap is rechthebbende op software, genaamd Genisys AI waaraan een waarde van € 100 miljoen is toegekend. De waardering berust op een rapport dat op 26 juli 2022 is opgesteld in opdracht van Kingstone door [medewerker Yale Partners] van Yale Partners. Het rapport beschrijft het software-product als volgt:

“Artificial intelligence for companies in the hospitality, tourism and travel sector. Based on the unique, modular cognitive business robotics platform we offer various AI products & solutions.”

Het rapport berust onder meer op de volgende vooruitzichten:

Het rapport komt uit op een waardering van USD 174 miljoen (met een bandbreedte van USD 68 - 281 miljoen). Het rapport vermeldt onder meer:

“Yale Partners (…) does not represent or endorse the accuracy or reliability of any advice, opinion, statement or any other information displayed or distributed through this report. The estimates and the data contained herein are made using the information provided by Kingstone (…), publicly available information and data for different industries. Yale has not audited or attempted to confirm this information for accuracy or completeness.

Under no circumstances the present report is to be used or considered as an offer, solicitation, or recommendation to sell, or a solicitation of any offer to buy any security.”

In de jaarrekeningen 2022/23 en 2024 is het belang van Grand Met in Grand Metropolitan Hotels Trademark Limited gewaardeerd op € 100 miljoen. Op de software wordt niet afgeschreven.

3.4.2

Emissie van 22 juni 2023 (10 miljoen aandelen).Kingstone heeft ingebracht 10.000.001 aandelen van € 1 nominaal in het kapitaal van Grand Metropolitan Financial Services B.V., gevestigd te Roermond. Aan de inbreng is een waarde toegekend van € 10 miljoen. In de jaarrekeningen 2022/23 en 2024 is het belang van Grand Met in Grand Metropolitan Financial Services B.V. gewaardeerd op € 10.100.001.

3.4.3

Emissie van 23 juni 2023 (5,1 miljoen aandelen).Kingstone heeft ingebracht 5.082.000 aandelen van CHF 1 nominaal in het kapitaal van Grand Metropolitan Hotel AG, een vennootschap opgericht naar Zwitsers recht. Aan de inbreng is een waarde toegekend van € 5,1 miljoen. In de jaarrekeningen 2022/23 en 2024 is het belang gewaardeerd op € 5,1 miljoen.

3.4.4

Emissie van 1 december 2023 (20 miljoen aandelen). Kingstone heeft ingebracht 20.000.001 aandelen in Grand Metropolitan Hotels Africa B.V., gewaardeerd op € 20 miljoen. Die waardering is in de jaarrekeningen 2022/23 en 2024 ongewijzigd.

3.4.5

Emissies van 19 december 2023 (51 miljoen, respectievelijk 100.000 aandelen). Kingstone heeft ingebracht 42.500 aandelen in Castlewood Hotels and Resorts AG, een vennootschap opgericht naar Zwitsers recht en gewaardeerd op € 51 miljoen en 100.000 aandelen in Grand Metropolitan Shared Services (Schweiz) AG, een vennootschap opgericht naar Zwitsers recht en gewaardeerd op € 100.000. Het belang in Castlewood Hotels and Resorts AG is in de jaarrekening 2022/23 gewaardeerd op € 51 miljoen.

3.4.6

Emissie van 23 april 2024 (14,4 miljoen aandelen). Kingstone heeft ingebracht een vordering op Grand Metropolitan Financial Services B.V., groot € 5,4 miljoen en 7.500 aandelen in Castlewood Hotels and Resorts AG, gewaardeerd op € 9 miljoen. Het belang van Grand Met in Castlewood Hotels and Resorts AG is in de jaarrekening 2024 gewaardeerd op € 60 miljoen (zie ook 3.4.5).

3.5.

VZB is een pensioenfonds voor tandartsen in de regio Berlijn, Brandenburg en Bremen. De deelnemende tandartsen zijn vertegenwoordigd door twaalf gekozen leden in de
Vertretersversammlung. Uit hun midden kiezen de leden van de
Vertretersversammlungde
Verwaltungsausschuss(bestuurscommissie) en de
Aufsichtsausschuss(raad van toezicht). De leden van deze commissies, waaronder de bestuursvoorzitter, verrichten hun taken onbezoldigd. VZB staat onder dagelijkse leiding van een (bezoldigde) directeur.

3.6.

De (voormalige) bestuursvoorzitter van VZB is eigenaar van een tandartspraktijk in Berlijn. Hij houdt daarnaast een 50%-belang in een GmbH & Co KG waarin ook een dochtervennootschap van Grand Met voor 50% participeert. Deze GmbH & Co KG is eigenaar van een motorjacht met een geschatte waarde van ongeveer € 1,3 miljoen. Verder verleent de GmbH & Co KG aanvullende luxe diensten aan gasten van hotels van deelnemingen van VZB, waaronder luxe luchthaventransfers, premium vervoer, privé-vliegreizen en jachtcharters.

3.7.

VZB heeft een deel van haar vermogen belegd in hotels en aan hotels gelieerde activiteiten. VZB heeft haar belang in Grand Met tussen 8 augustus 2023 en 23 april 2024 in vier tranches opgebouwd, telkens op grond van koopovereenkomsten met Kingstone. In totaal heeft zij een bedrag van € 18.031.433,60 voor haar participatie in Grand Met aan Kingstone betaald, waarvan € 5.000.000 door middel van een cessie van een vordering op Kingstone Holding Capital AG uit hoofde van een geldleningsovereenkomst. Goltstein heeft haar aandelen op 5 februari 2024 van Kingstone verworven.

3.8.

Grand Met heeft op dit moment drie aandeelhouders: Kingstone (70,3%), VZB (25,1%) en Goltstein (4,6%). Daarmee ziet de structuur er als volgt uit:

3.9.

Op 9 juli 2024 hebben Kingstone en VZB een ‘Vereinbarung über die künftigen Kapitalerhöhungen der Grand Metropolitan Hotels Holding BV und zu Markenentwicklungen’ gesloten (hierna: de kapitaalverhogingsovereenkomst). Blijkens de considerans is Kingstone voornemens in 2024

„(…) Marken und andere geistige Eigentumsrechte, die sich derzeit noch im Besitz von Kingstone befinden, weiterzuentwickeln, um sie anschließend in Grand Met einzubringen (…). Nach der aktuellen Planung beabsichtigt Kingstone, im Laufe des Geschäftsjahres 2024 Marken und andere geistige Eigentumsrechte im Besitz von Kingstone aufzubauen, um sie anschließend in die Grand Met einzubringen, um so Mehrwerte in Höhe von EUR 100.000.000 zu generieren.“

Blijkens een bijlage bij de kapitaalverhogingsovereenkomst gaat het om de volgende ‘hospitality concepten’:

 Brionj Luxury Hotel Collection

 Swiss Hospitality Collection

 Swiss Luxury Hotels

 Swiss Boutique Hotels

 Swiss Spa Hotels

 Swiss Urban Hotels

 Swiss Lakeside Hotels

 African Heritage Hotel Collection

 African Hotel Collection.

Partijen komen overeen dat VZB in geval van een uitgifte van aandelen gedurende dertig dagen in staat wordt gesteld naar rato te participeren, of, indien VZB daarvoor niet kiest, verwatering van haar belang te accepteren.

3.10.

Ter zake van de verschillende transacties van VZB met onder meer Grand Met en Kingstone is VZB telkens vertegenwoordigd door haar toenmalige bestuursvoorzitter en door de toenmalige dagelijkse directeur.

3.11.

Op 24 oktober 2024 heeft Kingstone alle aandelen in MRP Hotels Consult Schweiz AG gekocht voor een bedrag van CHF 100.000. De naam van deze vennootschap is vervolgens gewijzigd in Voile d’Or Hotels and Resorts AG.

3.12.

Begin 2025 is bij VZB onrust ontstaan over het beleid en de gang van zaken binnen VZB, waaronder het beleggingsbeleid. Die onrust betrof mede maar niet uitsluitend de participatie van VZB in Grand Met. Tussen 14 januari en 18 februari 2025 heeft een van de leden van de
Vertreterversammlungin dertien uitvoerige en gedocumenteerde brieven aan Grand Met gevraagd om gedetailleerde informatie omtrent Grand Met.

De onrust binnen VZB heeft ertoe geleid dat haar dagelijkse directeur (tevens commissaris van Grand Met van juli 2023 tot februari 2025) per 22 januari 2025 is vrijgesteld van werkzaamheden en op 11 september 2025 is ontslagen. De bestuursvoorzitter van VZB is op 5 april 2025 door de
Vertreterversammlungontslagen.

3.13.

Op 3 april 2025 verscheen in het tijdschrift
Wirtschaftswocheeen kritisch artikel over de beleggingen van VZB in de hotelbranche, waaronder Grand Met. Daarin wordt onder meer geschreven:

„Laut eigener Angabe managt Grand Metropolitan derzeit mehr als 450 Hotels. 96 weitere Häuser sind hiernach in der Entwicklung. (…) Merkwürdig auch: Im deutschen „Kompendium der Markenhotellerie 2025“, das einen aktuellen Überblick über Hotelgesellschaften bietet, steht nichts davon, dass Grand Metropolitan 450 Hotels managt. Dort ist das Unternehmen nicht mit hunderten, sondern nur mit zehn Hotels gelistet: sechs in Deutschland, vier im Ausland. (…) Wie kann das sein? [bestuurder A] Anwalt teilt zu der Diskrepanz mit, dass die Daten „unterschiedliche Geschäftsbereiche“ betreffen. So sei Grand Metropolitan Hotels „auf eine Bereitstellung maßgeschneiderter Managementdienstleistungen spezialisiert, die auf die individuellen Bedürfnisse von Hotelbesitzern und Investoren zugeschnitten sind“. Zudem gebe es die Bezeichnung Grand Metropolitan Hotel Collection. „Unter dieser Bezeichnung fasst GMHH derzeit 11 Hotels zusammen“, teilt der Anwalt mit. Bezüglich dieser Hotels gebe es entsprechende Management-, Affiliation- und Franchiseverträge.

Einer der Partner der Grand Metropolitan Hotels soll immerhin die weltweit bekannte Hotelkette Hyatt sein. So steht es auf der Internetseite der Grand Metropolitan. Eine Sprecherin von Hyatt will davon aber nichts wissen. Sie erklärt, es gebe „im Moment keine laufenden Projekte mit Grand Metropolitan“. [bestuurder A] Anwalt wiederum bestreitet das: Die Hyatt-Gruppe sei sehr wohl Partner der Grand Metropolitan Hotels.

RÄTSEL UM KI-SOFTWARE

Genauso beeindruckend, wie die Zahl der laut der eigenen Internetseite gemanagten Hotels, ist die finanzielle Ausstattung der Grand Metropolitan Holding. Bei der Gründung verfügte die niederländische Gesellschaft über ein Eigenkapital von immerhin 100 Millionen Euro. (…) Aus internen Unterlagen geht hervor, dass der Betrag in Form von Sachkapital eingebracht worden sein soll. Konkret soll die Holding über eine Software mit dem Namen „IP Genisys AI“ verfügen, die jene 100 Millionen Euro wert sein soll. [bestuurder A] Anwalt wollte sich nicht dazu äußern.

Ist das plausibel?

Laut einem Wertgutachten soll es sich bei der Software um Künstliche Intelligenz handeln, die in der Tourismusbranche zum Einsatz kommt. Ein Unternehmen namens Investici Inc soll sie entwickelt haben. Detaillierte Informationen lassen sich über den Entwickler aber nicht mal eben so finden. Wo die Software aktuell eingesetzt wird und wie viel Umsatz Grand Metropolitan damit erzielt, dazu wollte [bestuurder A] Anwalt auf Nachfrage ebenfalls nichts sagen.“

3.14.

Op 8 augustus 2025 zijn de bestuurders en commissarissen van Grand Met uitgenodigd voor een algemene vergadering van Grand Met, te houden op 18 augustus 2025. Blijkens deze uitnodiging wordt [RvC lid 2] voorgedragen als bestuurder van Grand Metropolitan Hotels Africa B.V. en van Grand Metropolitan Financial Services B.V.

3.15.

Bij brief van 12 september 2025 heeft [bestuurder A] , in hoedanigheid van bestuurder van Kingstone, VZB geïnformeerd dat Grand Met van plan is haar geplaatste kapitaal door middel van een emissie te verhogen met een bedrag van € 130 miljoen tegen inbreng van Voile d’Or Hotels and Resorts AG (voorheen genaamd MRP Hotels Consult Schweiz AG), een vennootschap die Kingstone op 24 oktober 2024 voor een bedrag van CHF 100.000 had verworven. Op basis van de kapitaalverhogingsovereenkomst wordt VZB in de gelegenheid gesteld naar rato te participeren in cash, en wel door uitgifte van aandelen aan Grand Met voor een bedrag van € 43.565.000.

Bij de brief is gehecht een ‘Opinion of Value’, op 11 september 2025 in opdracht van Kingstone opgesteld door MRP Consult GmbH. Het rapport vermeldt onder meer:

“This Opinion of Value has been commissioned by Kingstone Capital Holding Limited with the purpose to establish an independent and professional assessment of the value of Voile D'Or Hotels and Resorts as a hotel management company. The present assessment focuses on the value of the hotel operating company as a going concern, distinct from the underlying real estate. The analysis considers the existing management portfolio, the company's trademarks and intellectual property, its brand and operating standards, as well as the development pipeline. In addition, historic results and management forecasts provide the basis for assessing future earnings potential.

Voile D'Or Hotels and Resorts operates a portfolio of boutique hotels, luxury villas and branded residential units in key global destinations. The company does not own physical real estate but instead generates recurring revenue through hotel management agreements and brand-related income.

(…)

Kingstone Capital Holding Limited, the Client, acquired Voile D'Or Hotels and Resorts ("VDHR") in April 2025. VDHR operates as the dedicated management company for a curated portfolio of boutique hotels, private villas and branded residential units located across key international markets. The company has established a reputation for delivering exclusive, design-led hospitality experiences under the Voile D'Or brand.

Following the acquisition, Kingstone Capital Holding. Limited assumed full ownership of the Voile D'Or brand and its associated intellectual property rights, including all existing hotel management agreements ("HMAs"). These agreements generate recurring management fee income for VDHR as the operating entity. The acquisition positions Kingstone Capital Holding Limited to further leverage the brand's equity and proven operating model for strategic growth.

In addition to the current operating portfolio, this Opinion of Value ("OoV") also considers a pipeline of confirmed and prospective developments that may be operated under the Voile D'Or brand in the future. These opportunities represent potential long-term income streams and brand expansion in targeted markets.

(…)

This OoV is based on information provided by the Client. All financial projections, underlying assumptions and development plans have been considered as accurate and complete for the purposes of this OoV. No independent verification has been undertaken. (….) This OoV is based on information, assumptions and financial projections provided by the Client.

(…)

VDHR represents the ultra-luxury brand platform of Grand Metropolitan Hotels ("GMH"), positioned within a tightly defined niche focused on privacy, architectural integrity and historically significant destinations. (…) the brand adopts a deliberately supply-disciplined approach. Its development pipeline focuses on high-barrier-to-entry destinations with proven appeal to UHNW travellers. Property formats may vary, from standalone villas and branded residences to all-suite hotels, but are unified by a consistent emphasis on discretion, contextual architecture and high-touch service delivery.”

Volgens het rapport omvat het portfolio op dit moment acht objecten, van privé villa’s, penthouses en boutique all-suite hotels met in totaal 73 kamers. Blijkens het rapport wordt een forse groei verwacht in de periode tot 2030. Het rapport komt uit op een waarde van € 130 miljoen (met een bandbreedte van € 114 – 148 miljoen).

3.16.

Bij brief van 7 oktober 2025 aan Grand Met heeft VZB gevraagd om aanvullende informatie met betrekking tot de voorgenomen transactie inzake Voile d’Or, alsmede om aanvullende vennootschappelijke informatie over Grand Met zelf, waaronder notulen van bestuursvergaderingen, het aandeelhoudersregister, correspondentie over kapitaalverhogingen en een kopie van de jaarrekeningen van (het verlengde boekjaar) 2022/23 en 2024.

3.17.

Bij brief van 5 november 2025 heeft VZB nogmaals om de eerder verzochte informatie gevraagd.

3.18.

Op 4 december 2025 heeft VZB opnieuw gevraagd om de jaarrekeningen 2022/23 en 2024. [bestuurder A] heeft dezelfde dag per e-mail geantwoord:

„Wir bereiten derzeit eine umfangreiche Schadensersatz Klage gegen das VZB vor, da Mitglieder und Vertreter Ihrer Gremien nachweislich unsere Gesellschaft geschädigt haben und sich wiederholt und kontinuierlich gegen die Interessen unserer Gesellschaft verhalten haben und dies, obwohl sie als Gesellschafter die Pflicht haben die Investitionen, die in unsere Gesellschaft getätigt wurden zu schützen. Mit Ihrem Verhalten haben sie auch Ihre Versicherten nachhaltig geschädigt, was in Ihrer derzeitigen Situation umso bedauerlicher ist. Darüber hinaus wurden sensible und vertrauliche Unterlagen unseres Unternehmens, die Ihnen als Gesellschafter zugänglich gemacht wurden an die Presse weitergeleitet, um rufschädigende und mehrheitlich und nachweislich unwahre Behauptungen über unsere Gesellschaft und deren Gesellschafter in der Öffentlichkeit zu verbreiten.

Bitte sehen Sie es uns nach, dass wir nun wenig Interesse dafür aufbringen können welche Unterlagen sie zur Weitergabe an zum Beispiel die Bundesbank benötigen. Was sie rechtzeitig für Ihre Berichterstattung von uns erhalten werden, ist der bisher ermittelte Schaden, der durch das VZB verursacht wurde, damit sie diesen in Ihrer Bilanz als Rückstellung berücksichtigen können. Sehen Sie bitte von daher ab uns Erinnerungen zuzusenden was das VZB benötigt, denn sie haben mit Ihrem Vorgehen die Rechte die sie als ordentliche Gesellschafter durchaus gehabt hätten mehr als verwirkt.“

3.19.

Grand Met publiceert geen geconsolideerde jaarrekening. De jaarrekeningen 2022/23 en 2024 zijn opgesteld volgens het micro-regime. Ultimo 2023 bedroeg het balanstotaal € 187,2 miljoen waarvan € 171,3 miljoen eigen vermogen. Ultimo 2024 bedroeg het balanstotaal € 212,5 miljoen waarvan € 185,6 miljoen eigen vermogen.

3.20.

In een ongedateerd document van Grand Met wordt [bestuurder A] aangeduid als ‘Chairman of the Board’ en ‘President’, alsmede als lid van de ‘Supervisory Board’. [RvC lid 2] is volgens dit document ‘interim-CFO’ en ‘Vice Chairman of the Supervisory Board’ van Grand Met.

3.21.

Op 4 maart 2026 heeft VZB haar beleggingen, in totaal groot € 2,08 miljard met € 1,16 miljard (55,6%) afgewaardeerd tot € 0,92 miljard. De afwaardering betreft een groot aantal beleggingen van VZB. Haar belang in Grand Met heeft VZB daarbij afgewaardeerd van € 18.031.433,57 naar € 0. De toelichting vermeldt: “keinen Kontakt, keine Unterlagen, Betrugsverdacht”.

4.De gronden van de beslissing

4.1.

VZB heeft aan haar verzoek ten grondslag gelegd dat er gegronde redenen zijn voor twijfel aan een juist beleid en een juiste gang van zaken van Grand Met en dat de toestand van de vennootschap nodig maakt dat onmiddellijke voorzieningen worden getroffen. Als toelichting heeft VZB – samengevat – het volgende naar voren gebracht.

a. De verhoudingen tussen de aandeelhouders zijn ernstig verstoord. In toenemende mate, met name sinds het ontslag van de VZB-bestuurders die haar belang niet behartigden, is VZB ervan overtuigd geraakt dat de door Kingstone in Grand Met ingebrachte activa aanzienlijk minder waard zijn dan door Kingstone aan haar is voorgehouden. VZB voelt zich opgelicht. Daarbij erkende Grand Met het ontslag van de bestuursvoorzitter van VZB niet en was zij zelfs niet bereid de jaarrekeningen 2022/23 en 2024 ter beschikking te stellen.

b. VZB beschikt niet over voldoende informatie om een weloverwogen besluit te nemen om al dan niet een kapitaalinjectie van € 43,5 miljoen te doen in verband met de voorgenomen inbreng van het concept Voile d’Or in Grand Met, waarbij geldt dat als zij niet participeert het belang van VZB aanzienlijk zal verwateren. De
Opinion of Valueis niet toereikend om die beslissing op te kunnen baseren, er is geen
due diligence-onderzoek gedaan. Zelfs al zou VZB niet participeren en verwateren in verband met de acquisitie van Voile d’Or, dan nog gaat het om cruciale informatie die VZB als minderheidsaandeelhouder toekomt. Verder verwijst VZB naar haar onbeantwoorde verzoek om informatie van 7 oktober 2025.

c. [bestuurder A] en [bestuurder B] zijn niet alleen bestuurder van Grand Met maar ook vertegenwoordiger en belanghebbende bij Kingstone, dit terwijl moeder [RvC lid 2] commissaris is. Volgens een ongedateerd document zit [bestuurder A] zowel in het bestuur als in de RvC van Grand Met, terwijl [RvC lid 2] niet alleen commissaris maar ook interim-CFO is. Een dergelijke vennootschapsrechtelijke inrichting roept vragen op. Bij dit alles worden de belangen van VZB veronachtzaamd. Ook is nog steeds geen jaarrekening over de jaren 2022/23 en 2024 gedeponeerd. Daarmee heeft het bestuur van Grand Metzijn taken onbehoorlijk vervuld.

d. De bestuurders hebben Grand Met in samenwerking met de ontslagen bestuursvoorzitter en de directeur van VZB gebruikt als vehikel om pensioenpremies aan VZB te onttrekken. Hiervoor zijn vanuit Kingstone tegen zeer hoge waarderingen onverifieerbare, dubieuze activa ingebracht tegen uitgifte van aandelen die vervolgens aan VZB werden doorverkocht. Bij dit alles is volstrekt onduidelijk wat precies de waarde is van de merkrechten en overige intellectuele eigendomsrechten (of ‘hospitality concepten’) die Kingstone heeft ingebracht en die het bestuur van Grand Met als inbreng op de aandelen heeft aanvaard. Dat de ontslagen functionarissen van VZB hun taken in dat kader onbehoorlijk hebben vervuld, vormt geen vrijbrief voor Grand Met, haar bestuurders en commissarissen om daaraan mee te werken. Daarbij hadden de bestuurders van Grand Met bovendien een tegenstrijdig belang.

4.2.

Grand Met heeft gemotiveerd verweer gevoerd. Samengevat voert zij het volgende aan:

a. De spanningen met VZB zijn veroorzaakt door het nieuwe bestuur van VZB dat de voorheen succesvolle samenwerking heeft opgeblazen en ongefundeerde verdachtmakingen heeft gelekt aan de pers. Grand Met staat buiten de interne problemen binnen VZB; veeleer ligt het op de weg van VZB om haar voormalige functionarissen aan te spreken. Het nieuwe bestuur van VZB weigerde bovendien in te gaan op een kennismakingsgesprek met [bestuurder A] . Nu geen impasse bestaat in de organen van Grand Met, vormen de verstoorde verhoudingen met de minderheidsaandeelhouder op zichzelf geen reden voor twijfel aan een juist beleid.

b. Grand Met heeft haar informatieverplichting jegens VZB niet geschonden; alle informatie waarover Grand Met beschikt, heeft zij met VZB gedeeld. VZB was bovendien lange tijd vertegenwoordigd in de RvC. De informatie waar VZB om heeft gevraagd is niet relevant en houdt geen verband met de investeringsbeslissing betreffende Voile d’Or. Het staat VZB vrij zelf een
due diligence-onderzoek te verrichten.

c. De personele invulling in het bestuur en de RvC is niet problematisch. De familiebanden van [RvC lid 2] met de beide bestuurders maakt niet dat zij haar taak als toezichthouder niet goed kan vervullen.

De jaarrekeningen zijn niet gedeponeerd doordat de toenmalige externe accountant niet was opgewassen tegen de complexiteit van de internationale groep van Grand Met. Zodra dat duidelijk werd, is een nieuwe accountant aangesteld. Dit veroorzaakte vertraging omdat bestaande administraties moeten worden herzien, afgestemd en alsnog correct ingericht.

d. De klachten over belangenverstrengeling zijn tendentieus. VZB heeft steeds zelf ervoor gekozen te investeren in Grand Met. Onvoldoende is onderbouwd waarom investeringsbeslissingen van Grand Met in het belang van Kingstone zouden zijn gedaan. Bovendien wordt niet onderbouwd waarom die beslissingen niet in het belang van Grand Met zijn gebleken.

4.3.

Bij de beoordeling stelt de Ondernemingskamer het volgende voorop. Bij het nemen van het aandeel moet daarop het nominale bedrag worden gestort (art. 2:191 lid 1 BW Pro). Een aandeelhouder kan niet worden ontheven van de verplichting tot storting (art. 2:191 lid 2 BW Pro). Indien inbreng anders dan in geld is overeengekomen, moet hetgeen wordt ingebracht naar economische maatstaven kunnen worden gewaardeerd. Inbreng anders dan in geld moet onverwijld geschieden na het nemen van het aandeel (art. 2:191b BW). Om te waarborgen dat aandelen die na oprichting tegen inbreng in natura worden uitgegeven ook worden volgestort, dient de vennootschap een beschrijving op te stellen van hetgeen wordt ingebracht. De bestuurders ondertekenen deze beschrijving en de vennootschap legt de beschrijving ter inzage van haar aandeelhouders (art. 2:204b BW).

In dit stelsel ligt besloten dat niet alleen de aandeelhouders een verantwoordelijkheid hebben dat de aandelen die zij na oprichting nemen tegen inbreng in natura daadwerkelijk worden volgestort, maar dat ook op de bestuurders een verantwoordelijkheid rust. Bestuurders die willens en wetens een te lage inbreng aanvaarden, kunnen in voorkomend geval immers worden aangesproken op grond van art. 2:9 BW Pro (
Kamerstukken II2006/07, 31 058, nr. 3, p. 63).

4.4.

Ten aanzien van de emissie van 26 september 2022 rijst gerede twijfel of wel is voldaan aan de stortingsplicht. De emissie geschiedde tegen inbreng van aandelen in Grand Metropolitan Hotels Trademark Limited met als belangrijkste vermogensbestanddeel rechten op een softwareprogramma Genisys AI dat bij inbreng werd gewaardeerd op € 100 miljoen. Die waardering steunt op een rapport dat niet in opdracht van Grand Met, maar van Kingstone is opgesteld. De opsteller van het rapport neemt blijkens de
disclaimergeen verantwoordelijkheid voor ‘the accuracy or reliability of any advice, opinion, statement or any other information displayed through this report.’ Uit het rapport blijkt niet om wat voor software het gaat, wat de functionaliteiten en commerciële mogelijkheden zijn en hoe de functionaliteit verder zal worden ontwikkeld. Wel wordt verondersteld dat met het product een EBITDA-groei zal worden gerealiseerd van USD -/-1,8 miljoen (2022) tot USD 117 miljoen (2026) en een vrije kasstroom van USD -/- 2,9 miljoen (2022) tot USD 103 miljoen (2026). De veronderstellingen waarop het rapport is gebaseerd, worden niet onderbouwd. Onduidelijk is niet alleen hoeveel omzet met het product wordt behaald, maar zelfs óf het product wel omzet genereert en waarop de groeiverwachting is gebaseerd. Uit niets blijkt dat de aan de waardering ten grondslag liggende verwachte groei in de jaren tot en met 2024 ook is gerealiseerd. Op zitting kon zelf bij benadering geen toelichting worden gegeven hoeveel omzet en winst (op geconsolideerd niveau) wordt behaald met Genesys AI; evenmin werd duidelijk over welke functionaliteiten het product nu beschikt en welke klanten daarvan gebruik maken. Ondanks dit alles heeft Grand Met in haar jaarrekeningen 2022/23 en 2024 geen aanleiding gezien voor een afwaardering. Daarmee is onduidelijk of Kingstone met haar inbreng wel aan haar stortingsplicht heeft voldaan. Dit vormt een gegronde reden om te twijfelen aan een juist beleid en een juiste gang van zaken van Grand Met.

4.5.

Die twijfel betreft ook de inbreng bij de overige emissies tussen 22 juni 2023 en 23 april 2024, gezamenlijk eveneens groot ongeveer € 100 miljoen. Waarop deze bedragen zijn gebaseerd, wat de activiteiten inhouden van de vennootschappen die zijn ingebracht, is ook bij navraag op zitting volstrekt onduidelijk gebleven. Gesteld noch gebleken is dat Grand Met enig
due diligence-onderzoek heeft gedaan. Volgens mondelinge toelichting van [RvC lid 2] is in 2024 op geconsolideerd niveau een omzet van ongeveer € 25 miljoen behaald en een EBITDA van € 1,4 miljoen. Als van die cijfers moet worden uitgegaan – Grand Met heeft geen geconsolideerde cijfers overgelegd – rijst de vraag of niet vooral gebakken lucht is ingebracht. De gang van zaken rondom de emissies en de volstorting van aandelen roept twijfel op over de wijze waarop de bestuurders erop hebben toegezien dat werd voldaan aan de stortingsplicht. Gelet op de zeer grote emissies in heel korte tijd, strekt die twijfel zich ook uit tot de RvC. Het is de Ondernemingskamer niet duidelijk of en, zo ja, op welke wijze de RvC ten aanzien van de emissies en volstorting van uitgegeven aandelen invulling heeft gegeven aan zijn wettelijke toezichthoudende taak.

4.6.

Wat de klachten over de governance betreft, stelt de Ondernemingskamer voorop dat iedere rechtspersoon binnen de grenzen van de wet vrij is haar (rechtspersonenrechtelijke) organisatie naar eigen inzicht in te richten (vgl. HR 9 juli 2010, ECLI:NL:HR:2010:BM0976, ASMI; HR 20 april 2018, ECLI:NL:HR:2018:652, Boskalis/Fugro). Dat geldt in beginsel ook ten aanzien van de personele invulling van de leden van bestuur en RvC. Tegelijk is de personele invulling – [bestuurder A] en [bestuurder B] vormen het bestuur, terwijl [RvC lid 2] , echtgenote van [bestuurder A] commissaris is – uit oogpunt van
checks and balancesbepaald niet optimaal. Verder moet worden bedacht dat het hier gaat om familierechtelijke verhoudingen tussen de bij de vennootschap betrokken personen, waarbij bovendien zeer omvangrijke transacties worden verricht met een rechtspersoon waarvan een van die personen enig bestuurder en grootaandeelhouder is. Onder deze omstandigheden kan eerder dan in andere gevallen sprake zijn van de mogelijkheid van een vermenging van de belangen van de vennootschap en van sommige van deze personen, zodat er reden is daarop attent te zijn en met de nodige zorgvuldigheid te voorkomen dat ontoelaatbare verstrengeling van belangen ontstaat (vgl. ECLI:NL:HR:2002:AD9857, Zwagerman). Ingevolge de eisen van redelijkheid en billijkheid komt daarom op [bestuurder A] , [bestuurder B] en [RvC lid 2] een verhoogde zorgvuldigheidsplicht jegens de minderheidsaandeelhouders te rusten (vgl. ECLI:NL:GHAMS:2025:2267, Steenfabriek de Rijswaard). Dat [RvC lid 2] volgens een publicatie van Grand Met fungeert als interim-CFO, terwijl gesteld noch is gebleken dat zij die functie als gedelegeerd commissaris vervulde, roept in dit verband vragen op. Daarbij moet worden bedacht dat [RvC lid 2] in augustus 2025 is voorgedragen tot bestuurder van Grand Metropolitan Hotels Africa B.V. en Grand Metropolitan Hotels Holding B.V (3.13), terwijl haar toezichthoudende taak als commissaris van Grand Met zich mede uitstrekt tot deze werkmaatschappijen.

4.7.

Ook de financiële administratie en verslaglegging geeft aanleiding tot twijfel aan het beleid en de gang van zaken van Grand Met. De vennootschappelijke jaarrekeningen 2022/23 en 2024 zijn weliswaar overgelegd, maar zijn niet tijdig opgesteld en neergelegd bij het handelsregister. Met haar toelichting dat bestaande administraties moesten worden herzien, afgestemd en alsnog correct ingericht, erkent Grand Met dat de financiële administratie en verslaglegging gebreken vertoonde. Daar komt bij dat ieder inzicht in de geconsolideerde cijfers ontbreekt; met een geplaatst kapitaal van meer dan € 200 miljoen rapporteert de vennootschap volgens het micro-regime. Zeker tegen de achtergrond van de grote emissies had het op de weg van Grand Met gelegen daarover op zijn minst enige toelichting te geven.

4.8.

Wat de rol van VZB betreft, stelt de Ondernemingskamer voorop dat het in deze enquêteprocedure niet draait om de vraag of VZB deugdelijke investeringsbeslissingen heeft genomen en of haar eigen organisatie goed op orde was. Hier staat ter beoordeling of de gang van zaken met betrekking tot haar positie als minderheidsaandeelhouder van Grand Met aanleiding geeft voor twijfel aan een juist beleid of een juiste gang van zaken van die laatste vennootschap. De Ondernemingskamer beantwoordt die vraag bevestigend. Het gaat hier om een minderheidsaandeelhouder die (anders dan de meerderheidsaandeelhouder) niet in het bestuur is vertegenwoordigd en die na februari 2025 ook niet meer in de RvC was vertegenwoordigd (3.11). Onder die omstandigheden diende Grand Met in elk geval vanaf februari 2025 uit eigen beweging en op vragen van VZB ook buiten de algemene vergadering voldoende transparantie te betrachten, zo volgt uit art. 2:8 BW Pro. Nadat namens VZB in januari en februari 2025 al gedetailleerde vragen waren gesteld, had het op de weg van Grand Met gelegen in elk geval de informatie te verschaffen waarom VZB bij brieven van 7 oktober 2025 en 5 november 2025 had gevraagd (3.15 en 3.16). Ook met haar expliciete weigering op 4 december 2025 om de beschikbare jaarrekeningen te verstrekken, handelde Grand Met in strijd met haar informatieverplichting jegens VZB als minderheidsaandeelhouder (3.17). Dat geldt ook ten aanzien van de voorgenomen acquisitie van Voile d’Or Hotels and Resorts AG (3.13). VZB mocht zich redelijkerwijs op het standpunt stellen dat zij op basis van de
Opinion of Valueniet goed in staat was zich een beeld te vormen van de beoogde transactie. Het betreft een partijrapport, opgesteld in opdracht van Kingstone, dat geheel is gebaseerd op door Kingstone verstrekte informatie, waarbij is uitgegaan van de volledigheid en juistheid van de financiële projecties, onderliggende aannames en ontwikkelingsplannen, zonder dat enige onafhankelijke controle heeft plaatsgevonden. Volgens het rapport vertegenwoordigt deze vennootschap het ‘ultra-luxury brand platform’ van Grand Met en is zij ‘positioned within a tightly defined niche focused on privacy, architectural integrity and historically significant destinations.’ De vennootschap is volgens het rapport rechthebbende op IE-rechten en verleent diensten aan (luxe)hotels en villa’s met in totaal 73 kamers. Maar uit het rapport blijkt niet duidelijk wat deze vennootschap nu concreet doet. Het rapport maakt gewag van een goed gevulde pijplijn aan nieuwe resorts maar onduidelijk is of en zo ja wanneer die resorts beschikbaar komen en welke diensten Voile d’Or Hotels and Resorts AG dan zal kunnen verlenen. De omzet is - althans dat wordt aangenomen - tussen 2020 en 2024 weliswaar gegroeid van € 7,5 miljoen naar € 16 miljoen maar onduidelijk is hoe realistisch de groeiplannen zijn waarop de waardering van € 114-148 miljoen is gebaseerd.

Het moge zo zijn dat VZB niet gehouden was te participeren en dat zij bovendien tezamen met Goltstein een emissie kon tegenhouden – volgens de statuten behoeft een emissie een meerderheid van 75% van de uitgebrachte stemmen in een vergadering waarin 75% van het kapitaal vertegenwoordigd is – maar dat laat onverlet dat het gelet op de omvang van de voorgenomen investering op de weg van Grand Met lag VZB naar behoren te informeren om haar in staat te stellen haar eigen positie te bepalen (vgl. ECLI:NL:GHAMS:2024:3574, Simetra). Ook de informatievoorziening aan VZB levert gelet op al het voorgaande een gegronde reden op voor twijfel aan een juist beleid en een juiste gang van zaken van Grand Met.

4.9.

De hierboven vermelde gegronde redenen voor twijfel aan een juist beleid en een juiste gang van zaken van Grand Met maken het naar het oordeel van de Ondernemingskamer noodzakelijk dat een onderzoek naar dat beleid en die gang van zaken wordt verricht en wel vanaf de datum van oprichting, 16 september 2022. De aan te wijzen onderzoeker mag het daarbij tot zijn taak rekenen om zo nodig ook andere onderwerpen die in deze procedure zijn aangevoerd en die hiervoor niet afzonderlijk zijn behandeld in zijn onderzoek te betrekken, voor zover dat een licht kan werpen op het beleid en de gang van zaken van Grand Met in de te onderzoeken periode.

4.10.

De Ondernemingskamer is van oordeel dat de toestand van Grand Met, zoals die blijkt uit het voorgaande het nodig maakt voor de duur van de procedure de navolgende onmiddellijke voorzieningen te treffen. Zij zal [bestuurder A] en [bestuurder B] schorsen als bestuurder van Grand Met en in hun plaats een onafhankelijke derde tot bestuurder te benoemen. Deze bestuurder zal zich bij de uitoefening van haar bestuurstaak bij Grand Met naar eigen inzicht kunnen doen bijstaan door [bestuurder A] en/of [bestuurder B] op door haar te bepalen, nader te stellen voorwaarden. Verder ziet de Ondernemingskamer aanleiding om de door Kingstone gehouden aandelen in Grand Met (met uitzondering van één aandeel) voor de duur van de procedure ten titel van beheer over te dragen aan een door haar te benoemen beheerder. Deze onmiddellijke voorziening strookt met de strekking van het verzoek, terwijl deze mogelijkheid ook met partijen op zitting is besproken (ECLI:NL:HR:2007:AZ8210, ATR Leasing). Ook zal de Ondernemingskamer voor de duur van de procedure alle leden van de RvC schorsen. De Ondernemingskamer ziet op dit moment onvoldoende aanleiding om, naast de reeds benoemde functionarissen, nog een of meer commissarissen te benoemen. Het toezicht op het bestuur is op dit moment voldoende geborgd met de overdracht van aandelen ten titel van beheer. Daarom zal de Ondernemingskamer, in zoverre in afwijking van wet en statuten, de statutaire bepalingen met betrekking tot de RvC tijdelijk buiten werking stellen.

4.11.

De te benoemen bestuurder mag het ook tot haar taak rekenen te bezien of een minnelijke regeling tussen partijen kan worden bereikt.

4.12.

De Ondernemingskamer zal de kosten van het onderzoek en de te benoemen bestuurder en beheerder voor rekening brengen van Grand Met.

4.13.

De Ondernemingskamer zal het bedrag dat het onderzoek maximaal mag kosten niet meteen vaststellen. De Ondernemingskamer zal de onderzoeker vragen om binnen zes weken een plan van aanpak en een begroting van de kosten van het onderzoek te maken en deze aan de Ondernemingskamer toe te sturen. De Ondernemingskamer zal partijen in de gelegenheid stellen zich uit te laten over die begroting en vervolgens het onderzoeksbudget vaststellen.

4.14.

Voor het treffen van meer of andere onmiddellijke voorzieningen is naar het oordeel van de Ondernemingskamer op dit moment geen grond.

4.15.

De Ondernemingskamer zal Grand Met – als de in het ongelijk gestelde partij – veroordelen in de kosten van de procedure.

5.De beslissing

De Ondernemingskamer:

a. beveelt een onderzoek naar het beleid en de gang van zaken van Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. over de periode vanaf 16 september 2022 tot heden;

b. benoemt een nader aan te wijzen en aan partijen bekend te maken persoon om het onderzoek te verrichten;

c. houdt in verband met het bepaalde in 4.13 de vaststelling van het onderzoeksbudget aan en verzoekt de onderzoeker binnen zes weken na de beschikking waarbij hij als onderzoeker wordt aangewezen een plan van aanpak en een begroting van de kosten van het onderzoek te maken en deze aan de Ondernemingskamer toe te sturen;

d. bepaalt dat de kosten van het onderzoek ten laste komen van Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. en dat zij voor de betaling daarvan ten genoegen van de onderzoeker voor het begin van zijn/haar werkzaamheden zekerheid moet stellen;

e. benoemt mr. J.M. de Jongh tot raadsheer-commissaris, zoals bedoeld in art. 2:350 lid 4 BW Pro;

f. schorst, bij wijze van onmiddellijke voorziening met onmiddellijke ingang en vooralsnog voor de duur van de procedure, [bestuurder A] en [bestuurder B] als bestuurders van Grand Metropolitan Hotels Holding B.V.;

g. benoemt bij wijze van onmiddellijke voorziening met onmiddellijke ingang en vooralsnog voor de duur van de procedure mr. I.C.J.C. van de Klundert tot bestuurder van Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. en bepaalt dat deze bestuurder zelfstandig bevoegd is Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. te vertegenwoordigen en dat zonder deze bestuurder Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. niet vertegenwoordigd kan worden;

h. bepaalt bij wijze van onmiddellijke voorziening met onmiddellijke ingang en vooralsnog voor de duur van de procedure, dat de door Kingstone Capital Holding Limited gehouden aandelen in Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. – met uitzondering van één aandeel – ten titel van beheer zijn overgedragen aan een nader aan te wijzen en aan partijen bekend te maken persoon;

i. schorst, bij wijze van onmiddellijke voorziening met onmiddellijke ingang en vooralsnog voor de duur van de procedure, [RvC lid 1] , [RvC lid 2] , [RvC lid 3] en [RvC lid 4] als commissarissen van Grand Metropolitan Hotels Holding B.V.;

j. stelt, bij wijze van onmiddellijke voorziening met onmiddellijke ingang en vooralsnog voor de duur van de procedure alle bepalingen in de statuten van Grand Metropolitan Hotels Holding B.V., indien en voor zover daarin wordt gerefereerd aan de raad van commissarissen, respectievelijk aan een of meer commissarissen buiten werking;

k. bepaalt dat het salaris en de kosten van de bestuurder en van de beheerder van aandelen voor rekening komen van Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. en bepaalt dat Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. voor de betaling daarvan ten genoegen van de bestuurder, respectievelijk de beheerder zekerheid dient te stellen vóór de aanvang van hun werkzaamheden;

l. veroordeelt Grand Metropolitan Hotels Holding B.V. in de kosten van de procedure tot op heden aan de kant van Versorgungswerk Der Zahnärztekammer Berlin KdöR begroot op € 4.697.

m. verklaart deze beschikking uitvoerbaar bij voorraad;

n. wijst af hetgeen meer of anders is verzocht.

Deze beschikking is gegeven door mr. J.M. de Jongh, voorzitter, mr. A.W.H. Vink en mr. E. Loesberg, raadsheren, en mr. D.E.M. Aleman MBA en drs. G.A.J. Dubbeld, raden, in tegenwoordigheid van mr. L. van Hoof, griffier, en in het openbaar uitgesproken op 16 juli 2026.

Ondernemingskamer beveelt onderzoek en treft voorzieningen bij twijfel over beleid Grand Metropolitan Hotels Holding B.V.

Uitspraak

1.[bestuurder A] ,

1.De zaak in het kort

2.Het verloop van het geding

3.Feiten

4.De gronden van de beslissing

5.De beslissing